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彭博推出人民币计价中国高流动性信用债指数

在中国国债和政策性银行债全面纳入彭博巴克莱全球综合指数之际, 彭博推出全球首只追踪国际评级中国发行人信用债指数。

2020年11月5日,彭博宣布推出彭博巴克莱中国高流动性信用债(Liquid China Credit, LCC)指数,追踪中国银行间信用债市场中以人民币计价的具有较高流动性、可交易的债券。该全新指数的推出恰逢中国国债和政策性银行债券自2019年4月起,分20个月逐步被纳入彭博巴克莱全球综合指数完成之际。LCC指数的编制基于与彭博巴克莱中国综合指数的相同规则,同时采用全国银行间同业拆借中心(下称“交易中心”)的债券成交金额和全球三大评级机构的发行人评级确定可被纳入的债券。

为了反映中国信用债市场中可交易、具有较高流动性的部分,LCC指数采用了独特的编制方法,将交易中心的债券成交数据和其他条件一并纳入考量。具体而言,被纳入的债券应满足在过去三个月内至少10%的交易日中发生过交易,且总成交金额超过2.5亿元人民币(含)的条件。

纳入LCC指数的债券须符合彭博巴克莱中国综合指数的标准,且须同时满足:全球三大评级机构中至少一家给予发行人的评级达到投资级;非次级债;纳入时距到期日超过1年。此外,被纳入的债券将保留在指数中直至到期,且发行人权重上限为10%。LCC指数再平衡的频率为每月一次,新增符合条件的债券的频率为每季度一次。 使用截至2020年10月30日的数据,LCC指数纳入了48家发行人的125只证券,依据BCLASS分类包含政府相关债券和公司债。纳入该指数的债券的平均收益率约为3.4%,平均久期为1.9。

彭博指数服务有限公司首席执行官Steve Berkley先生表示:“继中国国债和政策性银行债券全面纳入全球综合指数后,LCC指数的创建将帮助全球投资者更好的了解和投资中国信用债市场。我们期待这只新指数能够帮助市场参与者更好地了解中国信用债市场的特征。投资者和资产管理者可以多种方式使用LCC指数,包括新产品发布、衍生品合约,以及传统的基准设定等。”

交易中心市场二部总经理李梅静女士表示:“中国信用债券市场规模已达7万亿美元,国际关注度不断增强,境外投资者参与度不断提升,我们很高兴彭博LCC指数编制能使用交易中心提供的交易数据。近年来,交易中心致力于交易机制创新,为提高信用债券市场流动性提供更优质的解决方案。期待通过彭博LCC指数的发布,能吸引更多境外机构投资者关注并投资中国信用债市场,为中国债券市场流动性的提升带来新的动力。”

易方达基金副总裁、固定收益投资总监胡剑先生表示:“LCC指数的推出是中国境内信用债市场开放的重要一步,该指数涵盖了投资境内信用债市场的诸多重要元素,包括国际评级、流动性和多元化等。我们很高兴看到彭博中国指数系列的进一步发展,期待通过境内信用债解决方案帮助我们的全球客户实现投资目标。”

11月初,中国国债和政策性银行债完全纳入彭博巴克莱全球综合指数,成为反映中国债券市场可投资性的又一重要里程碑;彭博成为全球首家完成将中国债券纳入全球旗舰基准指数计划的指数提供商。目前,中国债券在该指数权重约为6%,人民币在该指数中成为继美元、欧元和日元之后的第四大计价货币。高流动性中国信用债券目前尚不符合被纳入彭博巴克莱全球综合指数的条件。

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